Чи веде підвищення цін на молочному аукціоні GDT до перспективи підвищення цін на сировину в Україні?

Враховуючи те, що 20% українського молока експортується у вигляді, передусім, біржових товарів (де ключове місце займає зв’язка СЗМ та масло), ключовим питанням є, чи готові основні експортні напрямки платити ціну, необхідну українським переробникам.

Минулого року близько 70% СЗМ та 50% солодковершкового масла було експортовано до країн ЄС, і саме закупівлі європейських країн за високими цінами були драйверами цін на сировину в Україні.

Наразі ми спостерігаємо спроможність ринку ЄС платити вищі ціни за український СЗМ порівняно з листопадом–груднем 2025 року, однак немає жодних позитивних для нас зрушень щодо зростання ціни на масло в Європі. Ціна на польське масло, наприклад, озвучується на рівні 4500–4700 дол./т FCA, тоді як українські заводи хотіли б мати рівень не менше 5000 дол./т. Також Європа має значні запаси непроданого масла (на відміну від СЗМ).

Навіть зростання цін на СЗМ у ЄС, на мою думку, не є стійким через відсутність фундаментальних причин, головною з яких є продовження зростання виробництва сирого молока в ключових «молочних» країнах ЄС (Німеччина, Франція, Нідерланди та Польща).

Вважаю, що головними причинами зростання світових цін на СЗМ із кінця січня 2026 року стали:

• Різке зростання цін на СЗМ у США, викликане внутрішнім попитом як наслідок скорочення виробництва СЗМ через перенаправлення сирого молока у виробництво топового бренду КСБ 80 та сирів. У результаті на GDT цього вівторка країни Південно-Східної Азії звернули увагу на СЗМ виробництва ЄС, тоді як Китай традиційно купує СЗМ Fonterra з митом 0% (на всі інші країни походження — мито 10%), займаючи не менше 40–45% усіх закупівель СЗМ на GDT протягом останніх кількох місяців.
• Потужний експорт європейського СЗМ на ринки третіх країн, особливо у грудні 2025 року, коли товар був найдешевшим у світі (ціни становили 2350–2450 дол./т CFR), що призвело до суттєвого скорочення запасів навіть за умов значного зростання виробництва сирого молока. Продаж Європою близько 25 тис. т СЗМ (переважно польського походження) на січневому тендері ONIL повністю зняв напругу в пошуку ринків збуту для відвантажень другого кварталу.

Чи має вплив поточне зростання цін на масло в США на експорт українського масла? Ні. Цього зростання недостатньо, щоб українське масло змогло зайняти ринки Близького Сходу, де американське масло за останні пів року почало витісняти індійське.

Так, за останні три місяці ціни в США зросли з 2900 до 3700 дол./т FCA (стандарт у США — солоне масло жирністю 80%), тоді як поточна ціна сировини в Україні «потребує» ціни масла на рівні близько 5000 дол./т FCA.

uadairy.com